根据统计局非常新经济数据，今年1-8月，天下固定资产投资同比增速为-0.3%，降幅环比收窄1.3pct。详细来看，广义基建投资同比增进2.02%，环比进步0.83pct，其中8月份单月同比增进7.06%，增速较7月份小幅回落0.12pct，整体继续保持较为妥当的增进；房地产方面，前8月房地产投资增速实现4.6%，增速环比进步1.2pct，单月同比增进11.78%，受益于施工进度加快，设备工程方面投资单月同比增进16.49%；8月份，商品房贩卖面积表现亮眼，单月同比增进13.69%，房屋新开工面积同比增进2.41%，房屋施工面积同比增进13.22%，竣工面积同比降落9.82%，降幅环比上月小幅收窄4.17pct，四季度希望继续保持改善。
水泥需求疾速恢复，提供端希望进一步改善
今年1-8月，天下水泥产量实现14.42亿吨，同比小幅降落2.1%，降幅环比收窄1.4个百分点，受益于旺季提前来临，下流需求疾速复苏，8月单月产量同比增进6.6%。即日，工信部建材到处长赵辉表示，工信部正在研究修订水泥产能置换办法，拟进一步进步大气玷污防治重点区域和其余区域的置换比例，分别有1.5:1和1.25:1进步为2:1和1.5:1，待政策落地后，行业提供款式希望得到进一步改善。
旺季来临，积极结构各板块优质龙头
跟着宏观托底政策的连接发酵，逆周期调节继续发挥重要作用，估计建材板块内偏周期属性的子行业，如水泥、玻璃后市需求无忧；而其余建材种类投资逻辑中企业的alpha强于行业beta，龙头上风将连接发力，市占率提升逻辑连接演绎。各子行业近期运行和投资建议如下：
水泥：旺季行业运行良好，库存保持低位运行，支撑水泥费用继续上调。本周出货率环比进步1.15pct至88.11%，同比进步4.89pct，库存降落0.1pct至53.6%，费用连续涨势，天下均价为428.5元/吨，环比上涨0.47%，涨价区域为上海、江苏、浙江、山东、湖南和陕西，幅度20-30元/吨；下调区域为新疆乌鲁木齐，幅度60元/吨。保举海螺水泥(59.750, -0.28, -0.47%)、天山股份(19.570, -0.17, -0.86%)、万年青(16.280, -0.16, -0.97%)、祁连山(16.450, -0.22, -1.32%)、塔牌集团(15.020, -0.32, -2.09%)、华新水泥(26.320, -0.30, -1.13%)、冀东水泥(16.820, -0.01,-0.06%)、宁夏建材(15.350, -0.18, -1.16%)；
玻璃：行业继续保持较高景气宇运行，在前期费用疾速上行后，本周费用稳定，玻璃现货费用为93.94元/重箱，环比基本持平，同比上涨18.90%。下半年在竣工支撑之下，玻璃费用仍有必然上涨后劲，个股上看，龙头企业估值仍有必然安全四周，后续技突破依旧是看点，继续保举旗滨集团(7.970,0.12, 1.53%)、信义玻璃。
其余建材：①玻纤行业：无数池窑企业现在执行排单发货，短市需求依旧向好，年内提供打击有限，需求端中短期风电为焦点支撑，别的中建材开启水泥资产整合或引发市场对玻纤资产整合的预期，保举中国巨石(15.780,-0.11, -0.69%)；②其余建材：地产投资韧性犹存，地产产业链相关龙头受到产业资本关注，继续关注各子行业优质龙头企业，保举坚朗五金(123.910, -5.07, -3.93%)、兔宝宝(10.700, -0.23, -2.10%)、科顺股份(25.750, -0.75, -2.83%)、纳川股份(5.590, -0.03, -0.53%)、帝欧家居(30.860, -0.02, -0.06%)。
